rezervy (vytvářené účelově na vrub N, prostředky na budoucí dluhy)
a) bankovní úvěry (krátkodobé, dlouhodobé)
b) závazky (krátkodobé, dlouhodobé)
N na CK
a) úrok
b) ostatní výdaje spojené s vydáním
à CK je levnější než VK, KCK je levnější než DCK
Důvody použití CK
1. podnikatel nedisponuje potřebným ZK (muší ředit K, což je dražší)
2. podnik přechodně nedisponuje potřebným K v dané době (projekt)
3. použitím CK nevznikne tomu, kdo jej poskytne žádné právo v přímém řízení podniku
4. CK je levnější než VK, navíc zvěšuje výnosnost VK
- úroková míra > než míra podílu na zisku
- úroky jsou součástí N a snižují zisk (daňový základ), daňové zatížení podniku
NCK = úroková míra (1 – sazba daně)
př. 20% *(1 - 0,3) = 14% (skutečně dopadá na podnik v N)
- protože úroky z úvěru jsou součástí N, daňový efekt spouštěcího kapitálu
Žádné komentáře:
Okomentovat