Analýza ziskovosti a rentability podniku :

1) Ziskovost = tržby a zisk

2) Rentabilita = Za jak dlouho si podnik může koupit celý svůj majetek znovu.


- Analýza CASH FLOW :

Pohotové finanční prostředky, na této analýze závisí výše termínu a splácení úvěrů.


- Analýza efektivnosti investiční akce :

Vliv úvěru na snížení nákladů, zvýšení výroby či zisku.


- Analýza likvidity :

Analýza pohledávek k půjčkám a závazkům.


- Rozhodnutí banky :

Poskytnutí úvěru, podepsání úvěrové smlouvy.


- Úvěrová smlouva :

Pokud banka rozhodne poskytnout úvěr, uzavře se zákazníkem úvěrovou smlouvu.

Úvěrová smlouva obsahuje zejména tyto údaje :

1) Jméno a adresa zákazníka.

2) Název banky.

3) Účel úvěru.

4) Výše úvěru.

5) Výše úrokové sazby.

6) Termíny a čístky čerpání úvěru.

7) Způsob čerpání úvěru ( převodem na BÚ ).


Článek podporuje:
ohebné kloubové plastové hadice

Druhy financování :

1) Běžné financování : Za normálních podmínek.

2) Mimořádné financování : Při vzniku mimořádných situací ( např. založení podniku, spojení podniku, zánik podniku ).

3) Krátkodobé financování : Týká se oběžného majetku

4) Dlouhodobé financování : Týká se investičního majetku


- Finanční analýza :

Finanční analýza je součástí finančního hospodaření podniku.Výsledkem finanční analýzy je vypracování různých finančních ukazatelů.U finanční analýzy existuje spousta ukazatelů.


- Ukazatelé likvidity :

Oběžná aktiva

Běžná likvidita = -------------------------- Krátkodobé závazky


- Finanční ukazatelé likvidity :

Tržby

Obrat aktiv = -------------------

Celková aktiva

Riziko, resp. stupeň nejistoty

Velikost rizika se statisticky vyjadřuje rozptylem nebo směrodatnou odchylkou. Stupeň rizika může být redukován diversifikací portfolia.

Likvidita aktiv

Stupeň likvidity dané investice znamená rychlost a náklady s jakou lze investici přeměnit do formy nejlikvidnějšího aktiva (hotových peněžních prostředků).

Poptávka po depozitech denominovaných v různých měnách

Očekávaná míra výnosnosti depozit denominovaných v různých měnách závisí na:

• Úrokových sazbách na depozita denominovaná v daných měnách
• Změnách měnových kursů v daném období

Úrokové sazby a očekávaná míra výnosnosti

Úroková sazba na korunová depozita je očekávaná míra výnosnosti na korunová depozita vyjádřená v korunách.

Měnové kursy a očekávaná míra výnosnosti depozit denominovaných v různých měnách

i_D = (E^e_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) + i_F * (E^e_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) + i_F

i_D – domácí úroková sazba, i_F – zahraniční úroková sazby, E_(t-1) – měnový kurs domácí měna k zahraniční v přítomnosti, E^e_(t) – měnový kurs domácí měny k zahraniční očekávaný v budoucím období.

Levá strana: očekávaná míra výnosnosti domácího depozita vyjádřená v domácí měně.

Pravá strana: očekávaná míra výnosnosti zahraničního depozita vyjádřená v domácí měně.

(E^e_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) – očekávaná míra depreciace domácí měny vůči zahraniční v období t – 1 a t. Druhý člen rovnice je velmi malý, proto se vynechává.

LIKVIDITA

- schopnost přeměnit majetek v peníze a sloužit k úhradě závazků


1. stupeň – peníze (hotovost, účet, okamžitě splatné pohledávky na viděnou)

2. stupeň – ostatní pohledávky, část výrobků u nichž není problém s odbytem

3. stupeň – ostatní zásoby

4. stupeň – dlouhodobý majetek (nelikvidní) nad 1 rok


Struktura majetku
- zastoupení, podíl jednotlivých složek na celkovém objemu

- DHM

DNM

DFM


M

VLV

Z

Majetek podniku

DM





OM

drobný

majetek

spotřeba v nákladech

konkrétní strukturu podnikového majetku ovlivňuje zaměření podniku


3.2. Oceňování majetku

- majetek oceňujeme individuálně

- celková hodnota majetku je dána součtem ocenění


Odpisovaný DHM, DNM
a) 2 položky = PC + oprávky (snižují PC na ZC) Brutto princip

b) 1 položka ZC = Netto princip

Brutto je výhodnější z hlediska rozsahu majetku (známe PC), z hlediska vybavenosti.

Finanční trh

Finanční trh je zvláštní formou trh. Je to systém, který se vytvořil proto, aby bylo možno prodávat a kupovat krátkodobý i dlouhodobý kapitál výměnou za volné peněžní prostředky. Finanční trh také zabezpečuje přerozdělení již soustředěného kapitálu. Poptávka je na finančním trhu motivována především třemi obvykle se navzájem potlačujícími kritérii, kterými jsou výhodnost, bezpečnost a likvidita.

Výnosnost - se chápe jako očekávaná míra zisku (rentabilita) investice.

Bezpečnost – znamená z hlediska kupujícího pravděpodobnost udržení hodnoty investice alespoň na nominální výši. Opakem bezpečnosti je rizikovost jako pravděpodobnost neúspěchu nebo
ztráty.

Likvidita – pak představuje snadnou obchodovatelnost, tedy možnost získat zpět nejlikvidnější
prostředky (peníze) při prodeji.


Peněžní a kapitálový trh

Finanční trh se člení na peněžní trh, který se někdy označuje jako trh krátkodobých peněz, a na kapitálový trh, kde probíhá obchod s dlouhodobými hodnotami, např. s cennými papíry.


Cenné papíry – jsou listiny, které představují pohledávky vlastníků těchto listin (věřitelů) vůči jejich výstavcům (dlužníkům). Cenné papíry tak vystupují jako doklad o uskutečnění majetkové peněžní transakce. Jsou zbožím a jsou tedy zejména předmětem kapitálového trhu. Dále stručně charakterizujeme hlavní druhy cenných papírů.

1. Přímé nástroje

- (administrativní, adresné a selektivní zásahy do nabídky peněz, obvykle používané v přechodném období – hlavní výhodou je, že je obchodní banky nemohou obejít)

- pravidla likvidity – stanovení závazné struktury pasiv a aktiv a závazných vazeb mezi nimi v bilancích bank; v ČR jsou to ukazatele: kapitálová přiměřenost a likvidita;s

- úvěrové kontingenty

a) absolutní úvěr. stropy – maximální objem úvěrů, které mohou banky poskytnout svým klientům;

b) relativní úvěr. stropy – objem úvěrů, které mohou komerční banky získat od centrální banky;

- úrokové kontingenty – stanovení max. sazeb z úvěrů a max. nebo min. sazeb z vkladů

- povinné vklady – povinnost některých subjektů ukládat vklady, otevírat běžné účty a provádět některé další operace výhradně přes CB – jedná se o centrální orgány a orgány místní moci a správy;

- doporučení, výzvy a dohody


2. nepřímé nástroje (základní charakteristikou je jejich plošný dopad na všechny bank. subjekty v ekonomice)

- diskontní nástroje:

a) úvěry poskytované CB obchodním bankám

b) úrokové sazby z těchto úvěrů

1a. diskontní úvěr (běžné a nouzové)

2a. reeskontní úvěr – CB odkupuje od bank jimi již eskontované směnky

3a. lombardní úvěr – poskytovaný proti zástavě CP

1b. diskontní sazba (ovlivňuje poptávku obchodních bank po úvěrech, mezibankovní úrokovou míru a ostatní úrokové sazby v ekonomice; stanovuje ji zpravidla CB)

2b. reeskontní sazba

Finanční stránka činnosti podniku

- peníze


1) prostředník směny

2) všeobecný ekvivalent (měnitel)

- peněžní soustava

= systém peněz, který vydává centrální banka urč. státu (ČNB – centrální banka ČR)

- cizí peníze na území našeho státu se nazývají valuty

- vývoj peněz

1) směna zboží za zboží

2) některé zboží se začalo využívat jako všeobecný měnitel (sůl, kakaové boby, plátno, perly,…)

3) kovové peníze – zlato (stříbro)

4) vznik papírových peněz (z americké války S-J – 1860)

5) přechod k bezhotovostnímu placení



Aktualizace

a) mince

- vyrobeny r. 1993 v zahraničí (Kanada)

- nyní – už si je vyrábíme sami (jablonecká bižuterie)

- životnost v průměru 5 let

- náklady na jednu minci = 5 Kč

b) bankovky

- 2 roky životnost

- náklady nižší

- zákl. znaky: vodotiskový papír, kontrolní číslice na nejtmavším místě (rameno), „prázdné místo“ – další obrázek, lurexový proužek – hodnota, slepecká značka



- Rašín, Engliš – ministři financí první republiky

- za 1 Kč = 1200 DEM (1923)

- první peníze – přes víkend – Rašín – 1919

- 1953 – měnová reforma – na Rusko

- 1945 – Německo – Erhart – velmoc



Funkce peněz

1) kupní a platební prostředek – hotovost i depozitní peníze

2) vyjádření ekonomických veličin – peníze používáme k charakteristice urč. ekonom. Situace (N podniku, mzdy zaměstnanců)

3) prostředek k uchování majetku



Likvidita

= schopnost fy dostát všem svým závazkům

- ukazatel, podle kterého se hodnotí úspěšnost fy

- dlouhodobá nelikvidnost fy – likvidace (konkurz)

- špatně hospodařící fy se dostávají do tzv. konkurzu

- fa je zlikvidována podle Zákona o konkurzu a vyrovnání (platí od r. 1993)

- zatím bylo zlikvidováno 300 fm (relativně málo – zatím jsou to počátky)