Překážky působení zákona jediné ceny: odchylky nominálního měnového kursu od parity kupní síly

• Dopravní náklady (transakční náklady) a obchodní omezení (cla)
• Zboží a služby, které nejsou obchodovány v mezinárodním obchodě (nontradables)
• Nedokonalost tržní struktury a existence rozdílných relativních cen identických produktů v různých zemích
• Fiskální a monetární politiky prováděné vládami (ovlivnění kursu)
• Vznik nových produktů v některých zemích
• Objevy nových druhů nerostných surovin na území těchto zemí
• Rozdílné referenční koše zboží a služeb
• Rozdílná rychlost přizpůsobení měnového kursu a přizpůsobení cen zboží a služeb
• Intervence centrálních bank na podporu měnového kursu

Reálný měnový kurs, nominální měnový kurs a teorie parity kupní síly

R_D/F = E_D/F * (P_F / P)

E_D/F – nominální měnový kurs, tj. jednotka měny cizí země vyjádřená v počtu jednotek měny domácí země.

Růst reálného měnového kursu znamená reálné znehodnocení, zatímco pokles reálného měnového kursu znamená reálné zhodnocení.

Reálný měnový kurs koruna / dolar definujeme jako korunovou cenu amerického koše zboží v poměru ke korunové ceně koše zboží v ČR. Reálný měnový kurs koruna / dolar vyjadřuje množství zboží, které lze za 1 korunu koupit v USA (v zahraničí) v poměru k množství zboží, které lze koupit za 1 korunu v domácí zemi.

Reálné znehodnocení znamená, že vnější kupní síla koruny klesla ve vztahu k vnitřní kupní síle koruny.

Platí-li absolutní forma teorie parity kupní síly, potom se reálný měnový kurs rovná jedné, tj. reálný měnový kurs je kursem parity kupní síly.

Platí:

• Nulové transakční a dopravní náklady
• Nejsou celní překážky
• Dokonalá tržní struktura
• Dokonalá informovanost
• Všechno zboží je mezinárodně obchodovatelné

Parita kupní síly a zákon jediné ceny

Zákon jediné ceny se uplatňuje k jednotlivým zbožím, zatímco teorie parity kupní síly se vztahuje k všeobecné cenové úrovni.

Relativní forma (verse) teorie parity kupní síly

Procentní změna měnového kursu mezi dvěma zeměmi, tj. míra jeho změny, se rovná rozdílu mezi procentními změnami národních cenových úrovní těchto dvou zemí. Změna měnového kursu je dána poměrem změn úrovní cenových hladin.

Míra inflace v ČR: p_CR(t) = (P_CR(t) – P_CR(t-1)) / P_CR(t-1)

Míra inflace v USA: p_USA(t) = (P_USA(t) – P_USA(t-1)) / P_USA(t-1)

Relativní forma parity kupní síly: (E_CZK/USA(t) – E_CZK/USA(t-1)) / E_CZK/USA(t-1) = p_CR(t) - p_USA(t)

Pokud výsledek je kladný jedná se o depreciaci a pokud výsledek je záporný jedná se o apreciaci.

v_t = p_CR(t) - p_USA(t) – inflační diferenciál

Teorie parity kupní síly v přesném vyjádření: v = (p_CR(t) - p_USA(t)) / (1 + p_USA(t))

9. Absolutní a relativní forma (verse) teorie parity kupní síly.

Příčiny odchylek nominálního měnového kursu od parity kupní síly. Reálný měnový kurs.

Základem determinace měnového kursu je teorie parity kupní síly.

Zákon jediné ceny

Na dokonale konkurenčním trhu a při neexistenci dopravních nákladů a ostatních překážek mezinárodního obchodu musí být identická zboží prodávána v různých zemích za stejnou cenu, jsou-li ceny těchto zboží vyjádřeny ve stejné měně.

Teorie parity kupní síly

Absolutní forma teorie parity kupní síly vyjadřuje fakt, že měnový kurs mezi měnami dvou zemí je determinován poměrem cenových úrovní těchto dvou zemí.

Měnový kurs podle absolutní formy teorie parity kupní síly: E_CZK/USD = P_CR / P_USA

P_CR – korunová cena referenčního koše zboží prodávaného v ČR.

P_USA – cena téhož koše v USD v USA.

Podle teorie parity kupní síly jsou cenové úrovně všech zemí stejné, jsou-li vyjádřeny ve stejné měně.

P_CR = E_CZK/USD * P_USA

Vnější kupní síla měny (pravá strana rovnice) je stejná jako její vnitřní kupní síla (levá strana).